说到制造爆款，开心麻花可谓个中好手，除了场场爆笑又爆满的话剧之外，其为数不多的电影作品，也总能带来良好的市场反应。继《夏洛特烦恼》、《驴得水》之后，开心麻花在去年的国庆档又推出了《羞羞的铁拳》这一作品，收获了高达22亿元的票房，再一次向人们证明了其不俗的实力。然而作为影视行业迅速崛起的新锐，开心麻花在IPO的道路上却是一波三折。

今年3月末，开心麻花因为股权机构调整撤回了IPO申请，这让很多人都看不懂，如今的开心麻花的形势可谓一片大好，取得的成绩也是有目共睹，这么突然就改变了主意，莫不是要憋什么大招?

根据开心麻花2017年年报显示，在2017年，开心麻花实现了8.22亿元营业收入，相比于2016年增长了181.6%，而其3.89亿元的净利润，相比于2016年，增长幅度更是高达441.81%。其中《羞羞的铁拳》功不可没，在去年国庆档期间，《羞羞的铁拳》几乎是一枝独秀，狂揽超22亿元票房，为开心麻花带来了4.09亿元的收入，占到其总营业收入的49.74%。以此来看，电影业务已然超越了传统话剧演出业务，成为了开心麻花的主要收入来源，而这也正是开心麻花撤回IPO的根本原因。

这些光鲜的数据背后，有着开心麻花不为人知的一面。以往开心麻花的主营业务是“老本行”话剧演出，这也是其现金流的主要来源，在经历了超过10年的舞台剧策划、制作、演出后，开心麻花已经积累了25部原创作品，商演也发展的到了全国各地，2017年全年就已经实现了超过2000场的演出。但是在电影业务占比逐渐增高后，开心麻花的现金流就出现了问题。由于由于单个项目的投资金额较大，动辄上亿的成本让开心麻花入不敷出，去年其经营活动产生的现金流量净额-4572万元，4年来首次出现负现金流。之所以会出现这种情况，主要就是由于电影《羞羞的铁拳》的票房分账收益和网络版权授权收益尚未全部回款。

正是电影业务这种资金的需求量大、回款周期长的特点，让开心麻花的现金流面临着巨大考验。这也就难怪开心麻花取得了如此优异的业绩，还主动撤回IPO了。若开心麻花硬着头皮上，一旦IPO成功，这样的资金储备和各种账款问题，必将会给开心麻花带来更多的麻烦甚至危机。

所以对于开心麻花来说，未来IPO的道路还有很长，如果想避开现金流这个“拦路虎”，较好的方法就是找个好东家，以此获得更多的资金、资源支持，投入腾讯怀抱的新丽传媒就是个很好的例子，这样做总比自己独立IPO上市要划算的多。其实，对于普通投资人来说，现金流的问题也同样值得重视，若不合理配置资金，很容易出现“捉襟见肘”的情况，所以投资人还是应该选择像拓天速贷​这样的优质平台，投资房产、车辆抵押类项目，以确保获得更加安全、稳健的投资收益。